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从成本角度,单晶将压倒多晶

2019-7-30 15:02| 发布者: admin| 查看: 882| 评论: 0

摘要: 中国储能网讯:本文通过对光伏产业各环节成本的分析,认为目前: 多晶硅片、多晶组件的售价很难覆盖产品的含税成本,盈利性差; 单晶硅片、单晶组件是目前盈利较好的环节,还有较大的下降空间。 从 ...

中国储能网讯:本文通过对光伏产业各环节成本的分析,认为目前:

多晶硅片、多晶组件的售价很难覆盖产品的含税成本,盈利性差;

单晶硅片、单晶组件是目前盈利较好的环节,还有较大的下降空间。

从成本角度,单晶将压到多晶。预计到2020年上半年,单晶将成为市场绝对主流;全年来看,单晶市场占有率有望提升到80%左右!

一、单晶将成为主流——金刚线切割的蝴蝶效应

早在2年前的文章《金刚线切割的蝴蝶效应》中介绍了,金刚线切割犹如蝴蝶的翅膀,它的扇动,最终在光伏行业引发的风暴,就是彻底扭转单多晶格局!该文章的逻辑如下:

金刚线切割的应用

→同等硅料出片量增加25%以上、相同时间出片量提高3倍;

→相同规模硅料用量下降25%,叠加硅料扩产,硅料售价必然下降;

→金刚线硅片成本大幅下降,彻底淘汰砂浆切割;

→由于单晶硅与金刚线技术、PERC技术更友好,单晶成本下降潜力更大;

→单晶市场份额大幅增加,超过多晶,成为绝对的市场主流!

两年前,提出单晶市占率将超过多晶还被怀疑;然而,两年里,上述推论正在不断地应验。

在2019年,单晶在全球的市场份额将首次超过多晶;2020年,单晶将依靠成本的优势,碾压多晶的市场份额!

二、高效化是未来组件价格下降最重要的方式!

随着电池片价格的下降,封装成本在组件成本中占比在50%左右。光伏组件的成本由三部分组成:

1)电池片成本、2)封装成本、3)包装和运输费用、保险费用;

电池片成本,是按瓦计算的,暂称作第一类成本;而封装成本、包装和运输费用、保险费用则是按照光伏组件的块数来计算的,暂称作第二类成本。

随着玻璃的涨价,第二类成本,目前60片组件的总价格约为不含税220元/片、含税240元/片。则不同转换效率组件,成本构成如下表1所示。

表1:不同效率组件的成本构成

说明:上述价格均采用PVInfolink的最新报价的均价

从上表可以看出:

1)第二类成本(封装、保险、运输等成本)已经占组件总成本的50%上下;

2)与低效组件(275W)相比,高效组件(310W)的第二类成本比低0.1元/W,优势十分明显;

3)与成本相比,多晶组件价格再降,将逼近现金成本;而单晶组件还有一定的下降空间。

4)单晶高效组件(310W)与多晶低效组件(275W)组件相比,总成本只有0.09元/W的差异。然而,即使按照前不久刚刚出来的EPC清包价格(不含组件、逆变器)约为1.4元/W ,35W的功率差异也应该有0.18元/W的合理价差。

可见,单、多晶组件成本仅有0.09元/W的差异,但合理价差为0.18元/W;因此,即使多晶组件保本卖,在单晶组件面前也无竞争力!

然而,市场反映,近期高效单晶PERC电池片(对应310W以上组件)价格实际上已经降低到0.95元/W,即比上表的价格便宜了0.08元/W。如此一来,由于单多晶电池片价差已经缩小到0.11元/W,与组件的第二类成本差异几乎相同。因此,这种情况下,单、多晶组件成本几乎无差别!

单多晶组件成本无差异,应用端有0.18元/W的合理差价。因此,在未来成本需要进一步下降时,多晶组件显然竞争力!

然而,这仅仅是组件一个环节。硅片环节,存在类似的情况。

三、硅片环节成本比较

根据PVInfolink的最新数据,制作单晶硅片、多晶硅片的硅料价格分别为76元/kg、58元/kg,根据目前的技术情况,单、多晶硅片的成本如下表所示。

表2:单多晶硅片的成本分析

需要说明的是:单晶硅片也可以用约30%的菜花料,因此,单晶硅片的硅料成本实际低于上表中的数值。

从上表中可以看出:

1)目前多晶硅片1.72元/片的成本,含税成本就是1.98元/片。目前1.85元/片的售价,只是保住现金成本,很难有进一步下降空间。

2)单晶硅片的含税成本为2.36元/片,目前3.12元/片的售价下,还有约24%的毛利润。

3)多晶硅片已经降无可降,单晶硅片还有下降空间。因此,只要单晶愿意,可以将单多晶硅片的价差进一步缩小。

由于单晶硅片供应紧缺,仍能维持目前的价格。未来,随着单晶硅片的产能逐渐释放,未来价格可以有进一步下降的空间。

电池片环节,可能是唯一多晶盈利较好的环节。

四、电池片环节成本比较

在目前的售价情况下,电池片环节的成本及售价比较如下。

表3:单多晶电池成本分析

从上表可以看出,多晶电池片约有10%的毛利,但单晶电池片目前的售价勉强覆盖住含税成本。如果单晶PERC电池片进一步下降,则逼近现金成本。

如果单晶硅片下降到2.72元/片,则单晶PERC毛利与多晶电池片基本相同。

五、分析与结论

通过对各个环节的成本分析可以发现:

1)组件环节

单多晶组件理论上应该有0.18元/W以上的合理价差,但在目前的电池片的售价下,单多晶组件成本仅有0.09元/W的价差。因此,单晶组件成本优势明显。

2)硅片环节

多晶硅片目前售价无法覆盖其含税成本;

单晶硅片含税成本为2.36元/片,目前3.12元/片的售价下,还有约24%的毛利润。

3)电池片环节

多晶电池片约有10%的毛利,单晶组件在目前售价下,需要单晶硅片下降到2.58元/片才能实现相同的盈利。

综上所述,2020年上半年的发展趋势大致为:

单晶硅片供需紧张缓解→单晶硅片降价→单晶PERC电池片盈利好转,但由于供大于求,价格很难上涨。

多晶硅片盈利差→企业减少生产,市场供应量减少,价格难下降→多晶电池片价格难下降

在极端情况下,以单晶310W和多晶275W为例,做如下假设

从上表可以看出,即使在目前多晶硅片低于含税成本、单晶硅片保持月13%的毛利的前提下,1)保证单多晶电池片可以实现约10%的相同毛利润;2)单多晶组件在终端实现合理价差。

此时,多晶组件几乎无盈利,但单晶组件还有一定的毛利。同时,单晶组件在节约土地方面更有优势。

多晶硅片、多晶组件企业不可能长期不赚钱,因此,多晶的市场份额将越来越低。预计到2020年上半年,单晶将成为市场绝对主流;全年来看,单晶市场占有率有望提升到80%左右!

从历史来看,单多晶组件的市场份额各领先过一段时间。早期是单晶为主,2000年以后随着多晶成本降低,多晶逐渐成为市场主流;2017年金刚线切割大规模应用之后,市场逐渐发生反转。1980~2015年的单多晶市场份额如下图所示。单晶、多晶、薄膜,没有永远绝对好的技术,只有某一阶段最适合市场的技术!

说明:本文的推论是基于目前的产业价格数据。 图片来源:1366


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